7月5日，央行公布將發(fā)行20億元1年期央票，依舊維續(xù)前幾周的地量。因7月到期央票較6月份銳減2290億，加之中小企業(yè)融資難問題受到國務院重視。其中，業(yè)內專家認為，7月加息可能性較大，但不會再上調存款準備金率。

　　7月到期央票銳減 或暫停上調存款準備金率

　　數據顯示，公開市場7月將到期資金3720億元，較6月份減少2290億元，8月到期資金2060億元，9月到期2390億元，三季度到期資金量較一、二季度大幅減少。

　　在此情況下，7月份首次發(fā)行央票依然是20億的地量。光大銀行首席宏觀分析師盛宏清對記者表示，預計7月份公開市場操作力度會有所加大，如果公開市場操作的量增加，那么相應提高存款準備金率的可能性就會逐步減小。

　　2011年以來，央行連續(xù)6個月每月上調存款準備金率50個基點，而從去年1月18日至今，央行12次上調存款準備金率，累計上調600個基點。每次上調都將收回3000-4000億的流動性，但眾多經濟學家預計7月份央行或年內首次暫停上調存款準備金率。

　　今日國泰君安首席經濟學家李迅雷在微博中指出，因前期銀行資金過緊導致市場利率大幅上升，給金融市場釀成一定混亂。今年6次上調存準率，力度大于歷年。但今年的外匯占款多增部分有外貿人民幣結算的原因，即外匯的增加是以人民幣外流為交換的，即實際上提存超收了人民幣。此外，7月的到期央票較少，故7月調存的可能性不大。

　　央行稱通脹壓力處在高位 專家認為加息可能性大

　　日前央行貨幣政策委員會2011年第二季度例在京召開。會議認為我國經濟繼續(xù)平穩(wěn)較快發(fā)展，但通脹壓力仍然處在高位。

　　會議指出，要綜合運用多種貨幣政策工具，健全宏觀審慎政策框架，有效管理流動性，保持合理的社會融資規(guī)模和貨幣總量。并提出引導商業(yè)銀行對“三農”、中小企業(yè)的信貸支持。

　　由此業(yè)內預計7月份加息可能性大于提高存款準備金率。而窗口期從月初將延續(xù)到月中。

　　盛宏清亦表示，近日國務院副總理王岐山考察工作時強調要采取措施緩解小企業(yè)融資難的問題。而上調存款準備金率對于商業(yè)銀行流動性和中小企業(yè)貸款都是影響巨大的，因為銀行直接沒有錢可貸。而加息只是提高了一點利息成本，中小企業(yè)仍然能夠承受。

　　他認為，央行更可能在上半年各項經濟數據公布之后進行加息。

　　興業(yè)銀行資深經濟學家魯政委也在報告中預測，7月將加息一次，但不再有法定存款準備金率的上調。