德銀發(fā)表研究報(bào)告，稱上半年內(nèi)地水泥價(jià)格繼續(xù)上升，全國(guó)均價(jià)同比升約32%。由于水泥價(jià)格上漲，預(yù)計(jì)水泥企業(yè)盈利中位數(shù)同比升約71%。雖然水泥價(jià)格一般在季節(jié)性影響下在6、7月會(huì)有調(diào)整，但該行見到部分地區(qū)價(jià)格已穩(wěn)定。該行預(yù)計(jì)，水泥企業(yè)上半年盈利已達(dá)到全年預(yù)測(cè)的48%，市場(chǎng)的盈利預(yù)測(cè)有望上調(diào)。德銀雖然認(rèn)為下半年利潤(rùn)增長(zhǎng)力度可能減弱，但水泥價(jià)預(yù)計(jì)仍有約13%升幅。

  報(bào)告又指出，上半年全國(guó)各地水泥庫存量均是歷史低位，有助平均售價(jià)反彈。人民幣上半年升值2.4%，對(duì)企業(yè)盈利有提振作用。

  展望下半年，德銀認(rèn)為，西北部是今年最好的區(qū)域，在基建支持下，中材股份(01893)及西部水泥(02233)上半年銷售量增長(zhǎng)5%，供應(yīng)偏緊亦令每噸平均毛利大幅改善。德銀認(rèn)為，在目前行業(yè)周期中，水泥企業(yè)盈利前景穩(wěn)定，高派息可支持較高的估值。

  德銀對(duì)內(nèi)地水泥股最新投資評(píng)級(jí)及目標(biāo)價(jià)匯總?cè)缦拢?/P>