近日大型水泥企業(yè)三季度業(yè)績紛紛亮相，靚麗業(yè)績引發(fā)了港股市場上水泥板塊股價普漲。內地水泥價格持續(xù)上漲，疊加環(huán)保限產等政策因素，市場分析人士表示，相信港股市場水泥板塊接下來將有強勁的上行動力。

　　自10月中旬以來，水泥企業(yè)紛紛公布三季度業(yè)績。截至目前，十多家已經公布業(yè)績的水泥企業(yè)全部報喜。三大水泥企業(yè)中國建材、中材股份和華潤水泥公布三季度股東應占利潤分別增長226.34%、215.9%和159.76%。靚麗的業(yè)績刺激港股水泥板塊開啟股價普漲模式，公布業(yè)績當日中國建材和中材股份均漲幅在11%左右，而華潤水泥和海螺水泥則也有逾6%的漲幅，上行態(tài)勢蔓延到整個水泥板塊個股。10月27日即將公布業(yè)績的海螺水泥和10月30日公布業(yè)績的亞洲水泥(中國)，或將進一步刺激市場。然而市場人士表示，水泥板塊的此輪強勢上漲，不僅是業(yè)績的提振作用，還有全國各地水泥價格持續(xù)上漲帶來的共振作用。公開數據顯示全國水泥市場價格在繼續(xù)上揚，上漲地區(qū)主要是上海、浙江和江蘇，幅度在10至30元每噸不等，并且并無下跌區(qū)域。

　　此前工信部公布淘汰32.5R級復合硅酸鹽水泥的重大利好政策，之后更是連公示階段都取消，直接進行了標準的修改。傳統(tǒng)旺季行情下，下游基建開工建設使得水泥具備穩(wěn)健的需求，然而水泥供給端卻受到空前的限制。并且近日唐山水泥企業(yè)率先被要求執(zhí)行錯峰生產。由于環(huán)保因素，唐山水泥、鋼鐵等重點工業(yè)企業(yè)錯峰限產時間由2017年11月15日提前至2017年10月12日。而根據持續(xù)增強的北方環(huán)保壓力來看，唐山提前限產行為或將不是個例，2017年的水泥行業(yè)或將面臨史上最嚴限產季。短期來看，水泥價格上漲將持續(xù)受益于下游需求的回暖、錯峰限產政策提升價格信心以及水泥廠家?guī)齑嫫偷壤靡蛩?。市場普遍認為水泥價格依然有上漲的動力，水泥行業(yè)仍然具備著投資的良機。

　　多家機構近日發(fā)表研究報告，紛紛表示此時或是水泥板塊繼續(xù)介入的好時機。而擁有低估值、安全邊際高、供給側改革最受益等特性的行業(yè)大龍頭將是資金重點關注的對象。德銀近日發(fā)表研究報告，認為控制上游資源的水泥公司將在供給側改革及環(huán)保政策下可以取得領導地位。該行指，熟料資源供應越來越緊張及庫存偏低，大型企業(yè)正在減少熟料外銷及出口。環(huán)保政策下，聚合物及沙價亦上升了一倍以上，水泥廠可因天然優(yōu)勢而擴展業(yè)務。該行表示，具有較高環(huán)保標準的大型公司可搶占市占率，海螺9月份銷售按年升10.5%值得關注。此外，由于煤價上漲，預期第四季大型生產將暫停，加上庫存偏低，相信第四季將會是自2011年以來表現(xiàn)最強勁的一季，該行因而調高水泥股盈利預測。展望2018年，德銀預期水泥價格進一步上升，而在大量基建項目支持下，需求將仍然強勁。

　　中金公司近日表示，四季度水泥旺季整體價格將表現(xiàn)樂觀。此外，中金公司還指出，大企業(yè)集中度提高，協(xié)同合作模式的不斷深入將有助于增加華東區(qū)域盈利的持續(xù)性。美銀美林近日發(fā)表報告表示，華東水泥價格升勢較預期強勁，自9月份以來，長三角地區(qū)已經上漲兩倍(共升50至60元人民幣/噸)，預料今年第四季將進一步上升。華東、中南部地區(qū)是海螺水泥主要市場，分別占公司業(yè)務48%及25%。并且美銀美林預計，大灣區(qū)發(fā)展將為2018至2020年水泥需求年復合增長率增加6.6%，預料廣東及廣西水泥需求年復合增長率將達7%-8%。